每周市场信息汇总（3月16日至3月20日）

一、本周信托市场资讯

二、本周权益市场资讯

三、精选基金产品上周表现

四、城投债市场资讯

1、全球债券创战争爆发以来最长连涨油价趋稳缓解通胀焦虑。受油价波动趋缓提振，全球债券市场本周持续反弹，收复自美以空袭伊朗以来遭受的重大失地。欧美市场方面，主权债券有望连续第三个交易日收高，创下去年以来最持久涨势。亚洲市场中，日本国债周三大幅走高，澳大利亚国债则实现上月战争爆发以来首次连续两日上涨。此前油价飙升引发通胀担忧，导致债券市场遭遇抛售。而本周布伦特原油期货价格走势平稳，基本围绕每桶102美元窄幅波动，这使得交易员得以在降低市场迅速逆转的担忧情绪下，趁机吸纳收益率已具吸引力的债券。

2、银行业“大行放贷、小行买债”持续，债市震荡下中小银行配债策略分化。今年以来银行业“大行放贷、小行买债”的格局依然存在。但在债市震荡环境下，中小银行配债策略正逐渐呈现分化：在部分中小银行大举买入长期限债券的同时，部分中小银行聚焦短端品种，审慎配置。业内人士认为，近期中小银行增配中长期限债券是在净息差收窄和“资产荒”背景下的被动选择，通过拉长久期提升收益，以缓解短期盈利压力和资金淤积。在信贷有效需求尚未完全回暖的情况下，配置长期限债券是盘活闲置资金、平衡收益的较优选择。

3、完善专项债券投向领域“负面清单”，适当调整专项债券项目“自审自发”试点范围。《关于2025年中央和地方预算执行情况与2026年中央和地方预算草案的报告》指出，统筹用好超长期特别国债、专项债券、中央预算内投资等资金，聚焦新质生产力、新型城镇化、人的全面发展等重点领域，提高投资质量和效益。安排8000亿元超长期特别国债资金用于“两重”建设，坚持自上而下、注重软硬结合，分类适当提高中央投资补助标准，更好体现国家战略意图。完善专项债券投向领域“负面清单”，适当调整专项债券项目“自审自发”试点范围，在分配使用中更加注重省级统筹，单列并提高用于项目建设的专项债券额度，继续向项目准备充分、资金使用得好的地方倾斜。

五、港险市场资讯

1、央行：支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位。中国人民银行，中国人民银行党委3月18日召开扩大会议，会议指出，持续深化金融改革开放。完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系。建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的金融市场体系。建设安全高效的金融基础设施体系。推进人民银行法、金融稳定法等立法修法。践行全球治理倡议，积极参与和推动全球金融治理改革。推动金融服务业和金融市场的高水平开放，深化金融市场互联互通、支付系统跨境互联。支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位。增强开放格局下的金融风险防控能力，维护国家金融安全。

2、香港监管加码，券商展业迎合规考验。近日，香港证监会与廉政公署联合执法行动，对部分券商股票资本市场部门（ECM）开展搜查，直指IPO定价、配售等核心业务，一是港股ECM业务链的合规边界将在监管联合行动下进一步收紧。二是在此背景下，中资券商在香港市场的投行业务正面临更强的合规压力。未来企业赴港股上市，不再是单纯筛选“能完成项目”的机构，更要考量其是否具备稳定的项目执行能力、清晰的合规操作边界、成熟的ECM业务协同体系，以及能够经得起监管层层核查的底层合规架构。随着监管持续加码，港股IPO行业洗牌或将进一步加剧。

3、香港金管局回应美联储议息决定：将继续密切监察市场变化，维持货币及金融稳定。香港金融管理局3月19日回应美联储议息决定：美联储维持息率不变的决定符合市场预期。会后发表的点阵图显示，美联储有可能于2026年内再减息25基点，但市场普遍认为，美国未来货币政策走向存在较大不确定性，而近期中东地区局势紧张对油价以至美国通胀走向带来更大变数。香港方面，货币及金融市场保持有序运作。港元拆息在联系汇率制度下整体上趋近美元息率，而较短期限的拆息就同时受本地市场港元资金供求影响，例如季节性因素及资本市场活动。