每周市场信息汇总（1月20日至1月23日）
一、本周信托市场资讯
二、本周权益市场资讯
三、精选基金产品上周表现
四、城投债市场资讯
1、债务管理+转型机制，多地“两会”明确城投开年任务。随着地方政府进入“两会”时间，多地因地制宜提到地方债化解方案及城投转型路径。《中国经营报》记者注意到，在地方“两会”相继启动之际，多地专项债发行落地。如何充分运用资金实现项目建设和平台转型，是行业普遍关心的内容。对此，中诚信国际研究院研究员梁蕴兮在接受记者采访时表示，应继续优化额度分配、强化全流程管理，推动“债务—资产”有效转化。此外，记者还注意到，一些地方“两会”已明确政府主要城投转型及地方债化解，如多地提出以城市更新项目推动城投产业升级、建立完善政府产业投资基金管理体系等目标任务。
2、中资美元债分化，投资级与城投债反弹，部分地产美元债下跌超30%。受美联储降息预期波动影响，今年以来中资美元债市场高位震荡，且表现分化。投资级与城投美元债下跌后有所反弹，而高收益级与地产美元债持续下跌。受部分房企舆情影响，1月有重点房企美元债跌幅已超30%。业内人士指出，考虑锁汇成本，中资美元债的吸引力较去年有所下降。但当前中资美元债的境内外利差依然较厚，收益率中长期随着美降息落地有望打开下行空间。中短久期的城投美元债更被看好，可适度下沉。
3、外资公募展望中国市场：股市韧性足债市稳健性高。近日，多家外资巨头对2025年的中国市场投资前景发表了观点。机构指出，尽管存在一些不确定性，但中国市场的整体投资潜力依然保持强劲。债市方面，2024年，中国债市在宽松的货币政策和经济修复的背景下演绎出震荡走牛的行情。展望2025年，贝莱德基金首席固收投资官刘鑫认为，债市将继续在宽松政策的支撑下保持稳健运行，尽管短期内可能面临一定调整，但长期配置价值依然显著。在利率债方面，刘鑫预计，受宽松货币政策和温和通胀的驱动，2025年上半年，10年期国债收益率将继续下行。低利率环境将贯穿全年，政金债的利差和期限价值将进一步凸显，投资者可考虑采取利差策略。摩根资产管理则认为，市场仍存在不确定性，股债回归负相关性，在投资组合中配置债券有助于降低组合波动。展望未来，利率债仍具有收益率下行带来的资本收益机会，信用利差可能回到相对中性的水平，建议投资者关注中短久期品种及信用下沉策略，以及基本面较好区域城投债的结构性机会。
五、港险市场资讯
1、香港交易所行政总裁称约百宗交易排队，香港IPO势头将继续。1月22日，香港交易所行政总裁陈翊庭在达沃斯世界经济论坛期间接受媒体采访时表示，2024年实现良好反弹，并且中国内地自9月以来采取措施鼓励更多企业到香港上市，预计香港将迎来更多首次公开募股（IPO）交易。她说，大约有100家公司正在筹备IPO，市场预计会有一些令人兴奋的名字。
2、累计交易近300亿，汇丰、渣打等加入！香港居民代理见证开户银行增至八家。自1月20日开始，汇丰中国、渣打中国、交通银行深圳分行等已联同相关机构，推出香港居民代理见证开户服务。至此，提供该服务的银行已增至8家。所谓香港居民代理见证开户服务，即香港居民无需亲赴内地，就能开立内地银行账户。开户成功后，账户可绑定内地支付平台，方便经常跨境往来的香港居民在内地生活、旅游及消费。某国有银行广东省分行人士对界面新闻记者说，以前香港居民若想开立内地个人结算账户，必须亲自前往内地的银行网点办理。这一过程极为不便，香港居民不仅要往返两地，耗费大量时间与精力，还得应对繁琐复杂的手续流程。“之前每个银行需要提供的资料可能都不太一样，导致一次开户就成功的概率很低，所以很多香港居民的积极性并不高。”上述国有银行人士说，见证开户后数量有明显增加。汇丰中国副行长兼大湾区总监陈庆耀对界面新闻记者说，大湾区的融合发展让粤港两地人员往来更趋频繁，港人北上消费持续升温，对跨境金融服务的需求也随之增长。
3、香港金管局为2025年工作“划重点”：审慎监管、打击诈骗等是重点方向。香港金融管理局1月22日发布，2025年香港金管局的工作重点将涵盖应对信贷风险环境变动、打击诈骗等。此外，香港金管局将进一步加强审慎监管，聚焦于流动性及市场风险管理，确保银行体系的稳健运作与科技、网络安全。保障消费者权益、反洗黑钱也是其重要任务。此外，香港金管局将继续推动绿色及可持续银行业，重点支持银行业实现香港金管局《可持续金融行动计划》的目标，并进一步增强银行业应对气候变化的能力。同时，聚焦于监管科技和金融科技的推广，包括生成式人工智能沙盒、分布式分类帐技术监管孵化器，实施以数据、科技主导的监管框架，并进行科技成熟度评估。回顾过去一年，香港金融管理局持续推动银行业在多个领域的发展，确保银行体系的安全和稳定。2024年，香港银行体系拥有强大的资本和流动性缓冲。截至2024年9月底，香港本地认可机构的综合总资本比率为21.8%，远高于8%的国际最低要求。