4月21日市场信息

一、市场信息

1、4月LPR继续保持不变！业内预计二季度政策降息将带动LPR下调。4月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年4月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，两个期限品种LPR报价较上月均维持不变。展望后期，业内预计下一步有力度的政策性降息将带动LPR报价下行，进而引导企业和居民贷款利率下调，较大幅度降低实体经济融资成本。

2、打破刚性兑付是信托业转型的必然选择。近期，国家金融监督管理总局发布《信托公司管理办法（修订征求意见稿）》，明确要求，坚持“卖者尽责，买者自负；卖者失责，按责赔偿”，打破刚性兑付。刚性兑付是指金融产品到期后，无论市场环境如何，金融机构都必须按照约定分配给投资者本金及收益。刚性兑付是金融市场特殊时期的产物，最早在信托行业被广泛应用。20多年前，在信托行业经历五次清理整顿后，信托公司展业困难，开始自发地以自身信用为发行的信托产品背书，以“零风险、高收益”为卖点吸引投资者，刚性兑付由此逐渐成为业内“潜规则”。刚性兑付这一“兜底”机制，在金融市场低迷时客观上确实增强了投资者对于信托产品的信任度，推动了整个行业发展。但是，刚性兑付本质上是把投资风险从投资者身上转嫁给信托公司，这催生了投资者盲目投资、信托公司冒进扩张现象，滋生出资金池等风险隐患，也是近年来信托产品集中“爆雷”的元凶之一。近年来，信托公司监管评级办法、信托业务“三分类”通知等一系列规定出台，明令禁止刚性兑付。在此背景下，仍有部分信托公司违规刚性兑付，被严厉处罚。当前，信托行业正处于向高质量发展转型的关键时期，迫切需要回归“受人之托、代人理财”的信托本源，更好服务实体经济发展和居民财富保值增值，这就必须打破刚性兑付。

3、又一信托公司被托管，中航信托成信托法颁布以来首家被托管央企信托。时隔一年，又一家信托公司宣布被托管。4月18日晚间，中航信托官宣，为提升公司经营管理效能，经股东会、董事会审议通过，公司与建信信托、国投泰康信托签订了《委托服务协议》，聘请上述两家公司为公司日常经营管理提供服务。这也是继新时代信托、新华信托、中融信托、民生信托等部分出险信托公司之后，又一家信托公司被托管，中航信托也因此成为《信托法》颁布以来首家被托管的大型央企信托。根据公告信息，中航信托相关的债权债务关系、信托法律关系不因托管事宜而发生改变。委托服务自2025年4月18日开始，结束时间由双方协商。