7月21日市场信息

一、市场信息

1、透视信托魅影：是否存在 因何被“击穿”。宗庆后百亿遗产纠纷案仍在持续发酵。伴随着媒体的报道，“宗氏家族信托纠纷案”起诉书中的更多细节浮出水面：自称宗庆后非婚生子女的宗继昌、宗婕莉、宗继盛三名原告，已于2024年12月30日向香港高院递交原诉传票，指控宗馥莉擅自处置宗庆后生前在香港汇丰银行设立的21亿美元“家族信托”资产，并申请针对宗馥莉及在英属维尔京群岛(BVI)注册的建昊投资有限公司(Jian Hao Ventures Limited，以下简称“建昊投资”)发起临时禁制令。紧接着，剧情迎来“反转”，接近汇丰的知情人士对媒体表示，宗庆后并未在香港汇丰银行以其个人名义设立信托。针对媒体报道中的“有接近汇丰的人士透露，宗庆后并未在香港汇丰银行以其个人名义设立信托计划”这一信息，王钰翔认为，“不讨论其他要素，仅就案涉账户银行是否必须知悉或参与信托设立而言，即使该消息源属实，也无法直接得出该信托未能有效设立的结论，最终还是要取决于香港法院的判决”。

2、陕国投信托上半年实现营业总收入13.67亿元，净利同比增长5.74%。7月21日，陕国投信托发布2025年半年度业绩快报披露，2025年半年度陕国投信托实现营业总收入13.67亿元(136,680.12万元)，同比降低2.95%；实现营业利润9.69亿元(96,872.54万元)，同比增长5.81%；实现利润总额9.68亿元(96,764.02万元)，同比增长5.80%；实现净利润7.26亿元(72,560.94万元)，同比增长5.74%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润7.23亿元(72,346.65万元)，同比增长7.10%；基本每股收益0.1419元，同比增长5.74%。陕国投信托表示，报告期内，公司净利润增长主要是公司进一步加大主业转型创新力度，调整业务结构，提升质效，同时有效防控风险确保稳健运营。

3、债券回购质押券或取消冻结。7月18日，“央行取消债券回购质押券冻结”的消息引发了市场“重启国债买卖”的猜想，短端国债收益率跳降了近1BP。根据央行公告，为加快发展多层次债券市场，统一金融市场登记托管、清算结算规则制度，央行研究起草了《中国人民银行关于修改部分规章的决定（征求意见稿）》（简称《决定》），向社会公开征求意见。其中，“取消对债券回购的质押券进行冻结的规定”引起市场关注。业内人士称，一方面，取消对回购质押券的冻结是接轨成熟市场的做法；另一方面，便于央行在货币政策操作中更加灵活地管理流动性。不过，取消冻结，债券借贷的容易程度将随之提升，会让债券空头被逼空的风险降低，消息对债市影响整体呈中性。