6月13日市场信息

一、市场信息

1、薛洪言：消失的大额存单。当前，银行密集下架5年期大额存单及缩减中长期特色存款产品，主要受多重因素叠加驱动。首先，银行净息差降至历史低位，向下难有空间。2025年一季度，商业银行净息差已收窄至1.43%的历史低位。随着市场利率的持续下行，银行面临前所未有的息差压力。其次，利率下行预期的强化。宏观经济增速放缓叠加货币政策宽松导向，使得市场普遍预期未来利率将延续下行趋势。在这种预期下，银行主动减少长期限负债，以规避未来资金成本与收益倒挂的风险。此外，监管引导负债结构优化也是不可忽视的因素。央行通过利率市场化机制，推动银行降低存款成本，以更好支持实体经济融资。

2、超10万亿元 信托资金涌向证券市场。信托业再度进入高速发展期，此次的“主角”是证券类信托。中国信托业协会近日发布的《2024年度中国信托业发展评析》显示，截至2024年末，信托业规模逼近30万亿元，同比增长超20%。从资金信托投向来看，投向证券市场的资金信托是行业增长的“主力军”，截至2024年末，资金信托投向证券市场（含股票、基金、债券）规模超10万亿元，占比接近50%。业内人士认为，在监管政策引导下，信托公司积极转型。伴随着信托公司进一步提升主动管理能力，资本市场结构性机会涌现，证券类信托规模增长有望持续加速，证券市场将迎来更多长线资金。

3、再度净流入！14家理财公司单月增长3300亿。在各类银行存款利率密集调降的5月，银行理财则继续维持规模的净流入。据券商中国记者独家汇总产品规模排名前14理财公司数据，截至今年5月末，14家银行理财公司合计规模达23.92万亿元，较今年4月末增长约3300亿元，较今年年初增长约1.49万亿元。普益标准统计口径下的全市场理财存量规模在5月末回升至31.3万亿元，较上月增长约0.5万亿元。