10月27日市场信息

一、市场信息

1、人民币点心债“爆单”，科技巨头成发行新主力。据第一财经，今年截至10月15日，中资美元债发行量降至516亿美元，同比降幅42.1%；点心债（不含存单）发行量达1.05万亿元人民币，超2025年全年发行量，年内同比增幅超75%。发债主体由过去的地方城投、金融机构转向科技巨头与实体产业，腾讯、国家电网、京东、顺丰等完成百亿元级点心债发行。中美10年期国债利差倒挂超300个基点，点心债利率1.4%~2.4%，显著低于美元债约4.78%的融资成本。市场正探讨点心债热潮是短期利率套利红利还是人民币融资长期结构性迁移。

2、‌政策“组合拳”破局，公募资产配置打开新空间。一子落而满盘活。近日，中国证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则公开征求意见。降低FOF的成立门槛，允许FOF投资ETF联接基金，将非FOF基金投资其他基金的比例上限从10%提高至30%，明确基金投资REITs按证券投资进行管理……一系列针对公募资产配置的修订内容引发业内高度关注。

3、积极信号密集释放，机构：A股结构性机会与长期投资价值进一步凸显。10月22日以来，沪市主板公司密集披露经营业绩、股份回购增持及重大订单等公告，覆盖交通基建、算力科技、工程机械、能源资源、医药生物、高端制造、新能源、半导体、航运等多个行业。仅26日晚间，沪市主板有近25家公司集中发布利好公告，包括11份经营业绩喜报、7份回购增持类公告、5份投资者回报公告。