7月31日市场信息

一、市场信息

1、非标信托规模迎阶段性修复！近期，资管信托市场呈现 “非标修复、标品回落” 的分化特征。本报据用益金融信托研究院最新周度统计，上周（2026年7月20日-7月26日），上周共有 101 款非标信托产品成立，环比增长 18.82%；已披露成立规模为 44.99 亿元，环比增长 38.22%。非标信托成为上周市场修复的核心支撑，而标品信托成立规模明显下挫，成立数量环比小幅回落。

2、AI进入“拼兑现”阶段，市场风格有望再平衡。在经历近两年的AI行情后，市场风格或正迎来新的变化。随着AI产业前景逐步被市场充分定价，未来成长与价值之间长期极致分化的格局有望缓和，市场将进入更加注重基本面的阶段。其判断，中国经济正在进入新的发展阶段，无论科技股还是价值股，未来内部都将出现明显的“K型分化”。未来市场获取超额收益的难度将进一步提升，投资逻辑也将由过去押注赛道、押注风口，逐步转向精选个股。真正决定长期收益的，不再是简单站对风口，而是谁能够找到兼具成长性与估值匹配度的优质公司。

3、黄金：金价多空博弈显著。消息方面，隔夜国际贵金属市场全面收涨，是触发本轮黄金板块强劲反弹的核心直接因素。国元国际表示，贵金属相关个股近两周呈震荡偏弱态势，美联储9月降息预期持续升温，为金价提供中长期估值该券商还指出，国内金融监管收紧持续弱化市场投机流动性，且下游实物消费步入传统淡季，多重因素博弈下，短期金银价格整体维持震荡偏弱。支撑；但前期市场估值溢价充分消化，叠加美元阶段性走强，对金价短期走势形成压制。