2月28日市场信息

一、市场信息

1、慈善信托破百亿，对中国意味着什么？2025年12月10日，“慈善中国”官网显示，我国慈善信托财产总规模突破100亿元大关，备案数量达到2668条。这个数字的意义远超量化突破本身——它标志着一种将财富、制度与社会责任高效连接的金融基础设施初步建成，中国公益慈善事业正在从传统的情感驱动型捐赠，走向理性、专业与可持续的制度化实践。百亿里程碑的达成，意味着慈善信托正在从“小众试验”转向“大众实践”。它不再是少数金融机构的创新尝试，而是逐步成为企业履行社会责任、高净值人群进行财富传承，乃至普通家庭参与公益的重要制度选择。更深层的意义还在于，慈善信托作为连接金融资本与公益事业的桥梁，为推动“第三次分配”、实现共同富裕提供了全新的制度工具。它将私人财富引入公共事业的过程制度化、规范化，使慈善行为既保持捐赠人的意愿自主性，又确保资金使用的透明性与持续性。这种制度安排在中国公益慈善史上具有重要意义。

2、全球最大主权财富基金2025年获利近2500亿美元！在全球科技和金融板块强劲上涨的带动下，全球最大的主权财富基金——挪威主权财富基金2025年实现约2480亿美元(约合2.36万亿挪威克朗)的年度利润，全年投资回报率达到15.1%。作为掌管挪威政府养老基金的机构，挪威银行投资管理公司(NBIM)目前管理超过2.2万亿美元的巨额资产，高于一年前的约2.08万亿美元。挪威主权财富基金成立于上世纪90年代，旨在将挪威石油和天然气产业收入进行长期投资，为全体挪威国民创造财富。其投资覆盖全球60个国家、超过7200家公司，持有全球上市公司股票总市值约1.5%的股份。

3、商业不动产REITs首批项目高效推进监管严而有度夯实市场根基。春节前夕，首批商业不动产REITs项目陆续申报并获受理；节后仅一周，上海地产、锦江、唯品会等 3 单项目的反馈意见即挂网披露。项目审核节奏紧凑、推进高效，折射出市场各方对商业不动产REITs尽快平稳落地的强烈期待，也彰显出监管层“严而有度、严而有方、严而有效”的清晰态度。从首批反馈问询内容来看，监管部门始终坚守合规底线，重点聚焦底层资产合法有效运营、转让合法有效性等关键问题。针对部分项目存在消防验收等关键合规手续未取得、土地出让及产权登记中存在转让限制等情形，监管均予以明确问询，要求补齐关键手续、解除转让限制并向投资者充分披露相关安排。同时，监管将合规要求延伸至产品发行、交易运行、资金使用分配、参与主体履职等全流程，旨在切实保护投资者合法权益，为市场发展筑牢根基。