3月11日市场信息

一、市场信息

1、宽基ETF开年分红表现积极。从上海证券交易所获悉，2026年以来至2月底，已有超730只公募基金累计分红突破367亿元。其中宽基ETF(交易型开放式指数基金)分红总额达169亿元，成为基金市场分红主力。具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF等多只上交所上市产品的分红规模超过10亿元。

2、百亿私募量化首超主观多头，量化基金规模激增引担忧。据报道，数据显示，截至2025年底，百亿级量化私募数量首次超越主观私募，公募量化基金规模达4042亿元，13年增长近6倍；其对中小盘股（如中证1000、中证2000）的集中持仓和高超额收益偏好加剧了策略同质化风险。东方港湾董事长但斌警示量化基金若集体失效可能引发毁灭性崩盘，触发流动性危机与市场剧烈波动；而海南进化论王一平等业内人士则反驳称策略已迭代优化、风险可控。

3、债市延续修复行情，固收配置价值凸显。当前数据显示，2025年三年期大额存单利率已进入“1%时代”，单纯依赖存款已较难满足资产稳健增值的需求。在此背景下，借助专业工具布局债市，成为优化家庭资产配置的可行路径之一。2月以来，债市延续修复行情，1年、10年国债收益率在1.30%、1.80%附近波动。从资金结构看，本轮行情由配置盘打底，再由交易盘接力，形成阶段性共振。从近期市场实际情况来看，春节假期过后，此前限购的多只债基陆续恢复大额申购，这从侧面反映出机构对债市的信心在逐步恢复。与此同时，央行持续呵护市场流动性，资金面保持宽松，叠加经济缓慢修复、权益市场波动加大，不少追求稳健的资金回流债市，为债基提供了一定支撑。不过，债市整体仍处于震荡态势，双向波动成为近期的主要特征，偶尔的回调也属于正常的市场调节。