8月3日市场信息

一、市场信息

1、从更长视角看，AI应用是更长的赛道，空间也更大。这一轮AI浪潮的下一处‘真金’地带在AI应用。过去两年市场对AI硬件的挖掘已经相当充分，但硬件本质上是产业趋势的投入端，大规模的资本开支最终需要由应用端的商业化来承接和验证。从更长视角看，AI应用是更长的赛道，空间也更大。目前市场对这一环节的定价还相当不充分。我们认为AI应用大规模落地的机会正在临近。

2、央行：继续实施好适度宽松的货币政策。中国人民银行8月1日召开2026年下半年工作会议。会议强调，继续实施好适度宽松的货币政策。综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构增强信贷投放均衡性，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。规范信贷市场经营行为，促进降低融资中间费用，保持社会综合融资成本低位运行。继续做好利率政策执行和监督。坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。持续评估完善货币政策框架。

3、黄金：金价多空博弈显著。黄金所处的宏观环境依旧复杂多变，本周市场目光高度聚焦美国就业市场。周一将公布7月ISM制造业PMI，周二迎来JOLTS职位空缺数据，周三ADP就业人数与ISM非制造业PMI同步出炉，周四关注初请失业金人数，周五则以7月非农就业报告压轴登场。劳动力市场的冷热信号将直接重塑市场对美联储政策路径的定价，进而决定美元与黄金的相对强弱——数据偏强则强化加息押注、压制金价；数据疲软则削弱利率上行预期，为黄金打开反弹空间。