4月3日市场信息

一、市场信息

1、黄金ETF规模缩水。3月下旬以来，黄金市场结束单边上行走势，转入大幅震荡阶段，相关黄金ETF的资金面也有所转弱。黄金市场的震荡，也带动了相关黄金ETF的波动，部分产品资金面有所转弱。截至3月30日，华安、博时、国泰、易方达基金旗下黄金ETF最近一周规模均缩水超30亿元以上；华夏、工银瑞信基金旗下黄金ETF最近一周规模缩水达10亿元。

2、板块间的健康轮动，说明资金仍在寻找‘性价比’锚点。板块间的健康轮动，说明资金仍在寻找‘性价比’锚点，市场并未过热。有色金属的爆发绝非偶然，它既是美元信用边际松动的对冲工具，更是新能源产业链上游产能出清后的价格重估；通信与军工的联袂走强，则暗合了数字基建提速与地缘溢价的双重叙事。反观电力设备的回调，不过是高股息策略拥挤后的战术性休整，而非产业趋势的逆转。

3、权益市场未来或有两大增量资金值得期待。权益市场未来或有两大增量资金值得期待。一方面，中国居民净储蓄水平较过去大幅提升，2020年之前，净储蓄一直约为25万亿元到30万亿元的水平。2021年后，这一数字大幅上升，从大概30万亿元的水平增长到目前约80万亿元的水平。未来这些资金或重新回到消费市场和投资市场，成为权益市场增量资金的来源。此外，人民币升值也是一项重要驱动力。人民币升值或成为海外投资者对中国资产再评估的契机，中国的资产也会越来越受到海外投资人的青睐和关注。2026年，海外资金有望重新回流中国市场。