2月27日市场信息

一、市场信息

1、一年多规模增长超三倍，偏债混合FOF已近2000亿。今年以来，偏债混合FOF的产品发行十分火热。1月19日曾有超过10只偏债混合FOF开启发行，南方稳嘉多元配置3个月持有等产品提前结募，博时盈泰臻选6个月持有最多募得44亿元。目前，偏债混合FOF产品规模接近2000亿元，在2025年成为了FOF产品增长的中坚力量。业内认为，偏债FOF这一类风险收益比更优的稳健配置工具，当下更受到稳健投资者的青睐。

2、银行开年营销资源挪移：保险“吸金”理财“遇冷”。1月本应是银行理财市场实现“开门红”的时段，但今年1月行业表现较为克制。据国信证券测算，2026年1月银行理财存量规模环比基本持平，略有少增，原因是1月商业银行的重点在于抓贷款“开门红”，同时将中收业务的营销重点放在销售佣金率更高的分红险等产品上。在市场利率持续下行背景下，保险产品因具有提前锁定长期收益的特性成为市场宠儿，尤其是分红险凭借“保证收益+浮动分红”模式快速崛起，在银保渠道催生出销售热潮。

3、地方化债成绩单出炉。2026年地方两会集中披露了2025年地方政府化解隐性债务的显著成效，此次的一大亮点为地方融资平台数量的加速压降。在地方多措并举推进融资平台债务化解，比如通过置换、降息、盘活“三资”、安排财政资金等之下，融资平台退出明显加速，比如甘肃、辽宁退平台数量累计超过80%。从各地2026年政府工作报告看，在“在发展中化债、在化债中发展”的思路引导下，地方政府债务风险化解工作取得突破性进展，一个“清零一批、降档一批、可控一批”的债务风险化解格局正逐步明晰。