7月28日市场信息

一、市场信息

1、后续重点关注美联储表态与美债走势、A股成交额能否重新放大。短期市场仍会围绕美联储议息、海外利率高位、止盈情绪和量能修复反复震荡。科技虽是主线，但节奏未必一蹴而就。中长期则维持偏乐观判断：前期调整更多是交易拥挤与情绪出清，非基本面趋势逆转，科技拥挤度已明显缓解。后续重点关注美联储表态与美债走势、A股成交额能否重新放大，以及美股科技财报表现对国内科技链风险偏好的传导。

2、黄金，在等待什么？黄金后市走势，或取决于全球流动性环境的演变与地缘波动影响。1）若全球资金持续向美元资产集聚，黄金在流动性驱动的市场环境中缺乏边际配置优势；美联储政策预期与通胀压力的反复，进一步增加了不确定性。2）地缘扰动下，油价仍有“二次冲顶”风险，这也提高了加息预期回落的门槛。中国等本土投资需求的恢复或具一定弹性，但总体仍受制于全球资本流动的大环境。

3、外汇：美元需求强劲。当前全球资本高度集中于美国AI赛道，海外投资者配置英伟达、英特尔、博通等AI核心技术企业，以及微软、Meta、亚马逊、谷歌等头部算力科技巨头时，必须抛售本币兑换美元，这一资本流动直接催生了海量美元刚性需求，持续推升美元汇率。美银外汇策略师亚历克斯·科恩强调，美国AI领域的资本支出规模显著领先全球其他经济体，行业增长潜力尚未完全释放。从当前发展态势看，AI产业红利将持续为美元汇率提供结构性上行动力，强化美元在全球资本配置中的核心地位。