10月29日市场信息

一、市场信息

1、城投发债审核口径或再收紧 “纸面达标”时代落幕。随着化债进入下半场，城投发债审核或进一步收紧。财联社从多位券商投行和市场人士处获悉，审核部门对拟首发产业债的城投主体将启用 “两步法” 分层审核框架，市场俗称 “111” 指标或 “新 335”。具体来看，第一步“111”指标是指，公益性资产及政府性应收款合计占总资产年均比重不高于10%、公益性业务收入占主营业务收入年均比重不高于10%、公益性业务毛利润占整体毛利润年均比重不高于10%。若以上三项全部达标，可豁免后续335复核（即城建类资产占总资产比例不超过 30%、城建类收入占总收入比例不超过 30%、财政补贴占净利润比例不超过 50%），但任意一项不达标，则进入第二步“传统335指标”复核，且所有政府补贴不再区分产业类与城投类，统一纳入测算分子。

2、‌A股借调整降杠杆：两融余额回撤6200亿 杠杆资金结构性换仓。从3.03万亿元降到年内新低2.41万亿元，近4个月时间A股两融余额缩水6200亿元。在这一轮去杠杆过程中，融资余额已回吐年内全部增量，回落至去年9月份水平。10月27日，A股两融余额再度创出新低2.4098万亿元，相较上个交易日缩水164.25亿元。这在10月份已成常态，两融余额连续13个交易日减少，不断刷新年内低点，当月两融余额合计缩水1644.06亿元。

3、美联储10月议息会议维持利率不变。‌北京时间10月29日凌晨2时，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4.00%，决议以10票赞成、2票反对通过，理事库克与克利夫兰联储主席哈马克主张加息25个基点。声明将经济评估由"稳健扩张"上调为"强劲扩张"。主席沃什在2时30分的记者会上表示，9月以来金融条件有所收紧但"不愿也无法形容为紧缩"，未给出12月明确指引，并宣布自2027年起减少利率决策会议次数。