4月21日市场信息

一、市场信息

1、市场风险偏好有所修复。对于私募连续加仓的背后逻辑，融智投资FOF基金经理李春瑜分析指出，这主要得益于多方面因素。首先，市场估值处于历史相对低位，同时经济与部分企业盈利呈现温和回暖迹象，中长期配置价值受到更多关注。其次，前期部分私募机构仓位较为谨慎，在结构性行情延续的背景下，存在一定的配置与回补需求。此外，政策环境保持稳定，长期资金入市叠加外部环境边际缓和，市场风险偏好有所修复，促使私募机构增加了对景气行业与估值合理板块的配置。

2、公募巨头逆向“抢筹”港股IPO，年内基石投资超22亿港元。公募基金参与港股IPO基石投资的热情，正在逆市升温。Wind数据显示，今年以来，公募机构及其香港子公司参与港股IPO基石投资的金额已超22亿港元。与2023年至2024年公募普遍观望的态度相比，这一变化尤为突出。从投资方向看，硬科技与高端制造成为公募布局的重中之重。

3、美伊局势反复，黄金震荡上行。近期流动性冲击告一段落、年内加息预期弱化、市场的风险偏好逐渐回归，黄金价格波动率正在逐步下降。目前黄金价格正处在关键阻力位。短期来看，黄金价格走势或仍取决于美伊局势的走向，如果霍尔木兹海峡可以确认开放、油价逐步回落，或为黄金价格打开一定上涨空间。从中长期来看，黄金长牛的基础逻辑仍然稳固。财政赤字、地缘紧张及货币担忧等中长期因素仍然支撑黄金需求。在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升，全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚。