7月7日市场信息

一、市场信息

1、券商年内发债获批8850亿元，这类债券发行激增5倍。在市场行情回暖、政策呵护、低利率环境及业绩驱动等多重因素共振下，券商求“资”若渴。据券商中国记者统计，截至7月4日，2026年已有25家上市券商公告发债申请获监管批复，合计获批额度达8850亿元。其中头部券商动辄获批500亿元以上规模，广发证券年内累计获批1400亿元，居行业之首。再从发行端看，证券公司年内已发行境内债券1.27万亿元，同比增长翻倍。其中永续次级债发行规模1279亿元，同比激增5倍。

2、A股结构性行情激活。上半年私募产品备案数量增长的核心驱动力，是居民资产再配置需求释放、A股结构性行情激活，以及老产品额度耗尽需新发承接，属资金端与供给端共振：一方面，无风险利率持续下行，A股出现AI科技等结构性主线，激活赚钱效应与配置意愿，资金偏好从单一刚兑转向“含权益的绝对收益/分散配置”产品。另一方面，老产品额度耗尽后渠道需发行新品承接新增客户，市场赚钱效应回暖后渠道主动推动新发，推升全市场备案量。

3、三季度地方债发行仍有较大空间。财政部发布数据显示，2026年1至6月，全国地方债发行规模累计约5.87万亿元，较2025年同期的约54902亿元增长6.93%。其中，新增专项债发行规模为2.06万亿元，新增一般债3847.658亿元。从月度节奏看，一季度地方债发行31058.6098亿元，占上半年总量的53%，呈现一定的“靠前发力”特征。二季度前两月发行有所回落，6月作为传统发行高峰月，规模有所回升。今年新增专项债4.4万亿元、一般债8000亿元，目前发行进度只有47.12%，发行尚未过半，下半年仍有较大发债空间，按照惯例，预计三季度发行规模占余量未发的大头。