1月27日市场信息

一、市场信息

1、家族信托立规。中国信托业协会于2025年11月形成的《家族信托业务指引（征求意见稿）》，标志着家族信托业务将告别监管空白时代。这份行业指引对家族信托的定义、业务边界、信托公司资质和收费原则等核心问题作出了明确规定。随着指引的正式实施，中国信托业将加速回归“受托人”核心定位，推动家族财富管理从粗放式发展向专业化、规范化阶段跃迁。未来家族信托行业的竞争将不再是简单的规模之争，而是专业能力、服务质量和品牌信誉的综合比拼。

2、中小银行大额存单密集上新，利率普遍降至“1字头”。1月份以来，中小银行迎来一轮大额存单发行热潮。据统计，开年至今，中小银行发布的大额存单发行公告已超200条，发行节奏显著加快。仅1月26日当天，灌云农商银行、苏州农商银行、阳城农商银行、吉安农商银行、淮南通商农商银行、淮北农商银行、三河农商银行、贵州兴义农商银行、颍泉农商银行等10多家中小银行，同步新发多款不同期限的大额存单产品；1月22日，常熟银行、金湖农商银行、高平农商银行、嵩明农商银行和珠海农商银行5家机构，集中推出了多期大额存单产品。利率方面，中小银行个人大额存单年利率已普遍降至“1字头”。

3、多家券商2025年净利润显著增长。2026年从已披露数据看，2025年信托行业整体盈利能力有所增强，信托业务收入虽有下降，部分公司转型业绩显著；固有业务收入增幅明显。从信托业务到固有业务的盈利转换，既是行业转型的阶段性特征，也是盈利模式的结构性调整。一方面标品信托、资产服务信托等业务培育，需要信托公司前期在交易、运营、系统、投研等方面进行投入，需要一定的业务培育周期，行业尚处于转型能力建设期，短期内信托业务收入承压。固有业务收入的大幅增长，主要受益于资本市场的正向收益，2025年在资本市场有所布局的信托公司，均实现了固有业务收入的显著提升。