9月20日市场信息

一、市场信息

1、本期信托市场主线为"规则补齐＋本源深耕"。政策端，个贷成本明示新规将信托消金纳入全口径IRR约束，24%红线刚性化、息费拆分终结，消金赛道进入合规重塑期，协会同步落地数据分类分级与催收指引。市场端，银行间首单浮动收益类REITs、全国首单公职监护养老信托、教育慈善信托接连落地，资产证券化、养老、慈善三大本源赛道创新提速。行业正由规模扩张转向合规约束下的本源深耕。

2、‌外汇市场呈现罕见的"多极收紧"格局，美元与人民币同步走强。‌ 全球主要央行进入同步紧缩周期，美联储、日本央行、欧洲央行相继释放鹰派信号，传统的单一货币走强格局被打破。美元指数微跌0.04%报100.22，止步五日连涨，加息靴子落地后并未出现市场预期的大幅拉升，因欧日央行同步收紧政策削弱了美元的相对利差优势。人民币表现格外抢眼，在岸、离岸汇率双双升破6.70关口，创2023年1月以来新高，年内累计升值约4%，较2025年4月低点7.42累计升值近10%。

3、公募规模强势反弹直逼40万亿。9月18日‌，中国基金业协会发布最新数据显示，‌截至2026年8月底，我国境内公募基金总规模达39.63万亿元‌，较7月末的39.11万亿元增长5293.09亿元，结束7月小幅下滑态势。其中，‌混合基金规模4.09万亿元，环比大增2567.93亿元，贡献最大规模增量‌，反映8月A股震荡修复行情下权益类产品吸引力回升。