1月30日市场信息

一、市场信息

1、理财市场景气度延续积极。2025年，银行理财延续景气增长，年末全市场理财存续规模超33万亿元，较年初增长15%；下半年受益于定期存款到期，增长格局好于季节性特征。固收类产品规模占比延续高位，2025年混合类产品规模占比逐季回升，或与资本市场表现和中长期资金入市号召相关。展望来看，2026年，理财市场景气度延续积极，银行理财需要继续：优化资产配置策略，优化产品设计；加强投资者教育，夯实业务发展基础。

2、量化私募超额收益受追捧。面对量化交易在2025年带来的超额回报，量化规模爆发式增长在2026年将放缓并面临分化，行业将从“规模扩张”进入“规模管理”的新阶段。对于机构来说，应将重点转向策略多元化（如拓展多资产、跨境策略），以追求可持续、可解释的超额收益能力为目标；对投资者来说，可考虑在组合中配置不同策略（如CTA、中性策略等）或不同市场产品（股票，期货，债券等），以分散风险。

3、地区城投平台进入严监管“重实质”阶段。2025年至今，地方融资平台 “减量提质” 进程持续提速，重点化债省份更实现“圈”级出清突破。财联社结合企业预警通及公开信息统计，此期间全国共 398 家城投平台确认退出政府融资序列。区域推进从“头部示范”向“攻坚扫尾”逐步转移。随着2027年6月退平台大限临近， 退平台进入“严监管、重实质”的高质量出清阶段。