7月21日市场信息

一、市场信息

1、部分信托公司被要求自查利率债交易。7月21日，据中证网消息，地方监管部门近期要求部分信托公司自查利率债偏离交易情况。据悉，此前已有信托公司收到通知，要求全面自查债券交易规范性、产品推介营销管理等问题，尤其强调在与理财公司开展的债券投资合作中，是否存在估值管理不够严格、相关操作未完全遵循现行规范、可能掩盖资产真实收益与风险水平等问题。此次利率债偏离交易自查，正是穿透式监管的落地体现。

2、黄金：金价区间波动。美元走强及美债收益率高位限制上涨空间，但地缘风险仍提供避险支撑，市场关注美联储利率路径及通胀数据变化，若降息预期升温或风险情绪恶化，金价仍具反弹机会。中东地缘局势(如美伊冲突)虽持续升温，但市场资金已提前透支了避险预期。随着地缘事件落地，市场上演“买预期，卖事实”的兑现行情，加之油价上涨反而强化了通胀与紧缩预期，导致传统的避险逻辑阶段性失效。不过，全球央行持续的购金行为以及低位实物买盘的介入，为金价提供了坚实的底部支撑，限制了其深度下探的空间。

3、今年市场AI一枝独秀结构性行情。AI无疑是划时代的技术革新，其长期产业价值或将超越互联网浪潮。纵观资本市场每一次巨大的资本泡沫，底层均依托真实的技术突破，但技术前景从来不等同于盲目做多的投资依据。目前市场阶段性调整、消化估值已是客观需求，一轮行情再平衡几乎不可避免，不少资金会从AI板块转而寻觅新的配置方向。今年市场AI一枝独秀的结构性行情，也为其余赛道创造了低位建仓的窗口，创新药、券商保险、传统互联网、人形机器人、商业航天等板块，均具备重估的可能。